中兴通讯的AI转身 从股价低谷到WAIC 2025的硬件突围

2025年7月，上海世博中心人头攒动，2025世界人工智能大会（WAIC）如期而至。在众多参展企业中，中兴通讯的展台格外引人注目——不仅因为其发布的多款AI硬件新品，更因为这家老牌通信设备商正经历着一场从资本市场到业务重心的深刻转变。

过去两年，中兴通讯的股价一度在低谷徘徊。受全球电信资本开支放缓、5G建设进入尾声等因素影响，市场对其传统主营业务的增长预期趋于保守。然而其股价出现明显回升迹象，市场情绪转向乐观的背后，一个关键变量正是人工智能硬件销售的加速落地。

在WAIC 2025现场，中兴通讯系统展示了覆盖“端、边、云”的AI硬件矩阵。其中最受关注的，是面向大模型推理场景的AI服务器系列。与市场上许多同质化产品不同，中兴强调其在通信领域积累的高可靠性、低功耗和高速互联技术，并将其迁移至智算基础设施中。例如，其新一代AI服务器支持液冷散热，在同等算力下功耗降低约20%，响应了数据中心节能降碳的硬约束。

另一大亮点是边缘AI推理设备。中兴推出了适用于工业质检、智慧园区等场景的小型化AI盒子，内置自研的轻量化推理引擎，能够在低延迟条件下处理多路视频流。展会现场演示中，该设备实时识别产线缺陷的精度和速度引起了制造业观众的浓厚连询问。据现场工作人员透露，该系列产品已在数个头部制造企业中完成试点，2025年下半年将进入批量交付阶段。

中兴通讯在AI硬件销售上的发力并非一日之功。早在2024年，公司就成立了智能计算产品线，整合原先分散在多个部门的AI加速卡、AI服务器和边缘计算团队，并确立了“以通信基因为底座，以场景化交付为核心”的硬件策略。这一组织调整在内部被视为“二次创业”——从过去依赖运营商集采，转向面向多元行业客户的直销与渠道结合模式，销售体系也随之重塑。

值得注意的是，中兴的AI硬件并不孤立销售。其在WAIC上发布的“星云”智算平台，支持从硬件到AI开发工具链的端到端打通。这种软硬协同的思路，降低了行业客户的部署门槛，也提高了客户粘性。在AI硬件竞争日趋同质化的今天，将通信领域积累的管理调度能力复用至算力集群，成为中兴差异化突围的关键。

资本市场对此给出了初步反馈。多家券商在WAIC期间发布研报，认为AI硬件业务有望在中兴整体营收中占比逐步提升，并改善其毛利结构。与纯AI芯片公司相比，中兴拥有成熟的供应链管理和大规模制造经验；与传统服务器厂商相比，它在网络联接与算力调度的结合上更具优势。这种“中间态”定位，恰好补足了当前AI基础设施落地中的若干断层。

不过，从股价回到低点之上到实现趋势性反转，中间仍有不确定性。全球AI硬件竞争激烈，英伟达生态、华为昇腾、多家互联网巨头的自研芯片各据一方；行业客户对算力硬件的要求正从“有”向“好用且省”快速迁移。中兴能否持续推出跟上迭代节奏的产品，并把展会上的演示转化为实际订单与交付，将决定这轮回升是脉冲还是拐点。

在WAIC 2025的闭幕演讲中，中兴通讯管理层谈到了未来三年的产品路线图，明确表示将把AI硬件作为与连接业务并行的战略主航道。对于一个经历了多次行业周期起伏的企业来说，这种转向既需要技术底气，更需要战略定力。而对于那些在低点关注了其股票的投资者而言，他们押注的或许不仅仅是一次展会上的硬件秀，而是一家企业在AI时代找到第二增长曲线的可能性。